Компромат из достоверных источников

Уважаемые заказчики DDoS-атак! Рекомендуем Вам не тратить деньги и время впустую, так что если Вас что-то не устраивает на нашем сайте - значительно проще связаться с нами - [email protected]

Заказчики взлома сайта, мы можем бадаться с Вами вечно, но как Вы уже поняли, у нас нормально работают бекапы, а также мы и далее легко будем отлавливать и блокировать ваши запросы, поэтому также рекомендуем не тратить деньги и время впустую, а обратиться к нам на вышеуказанную почту.


Безбашенные операторы

Безбашенные операторы

Двадцать лет назад ключевым конкурентным преимуществом сотовых операторов была зона покрытия. Чем больше вышек – тем больше клиентов. Но сейчас ситуация кардинально изменилась... Крупнейшие операторы уже обеспечили связью основные города и области, которые генерируют максимальную выручку. Кроме того, содержание огромного хозяйства из десятков тысяч вышек для них становится серьезной обузой как в организационном, так и в финансовом плане. Не говоря уже о том, что дальнейшее развитие сетей не имеет особого смысла: они сняли сливки с наиболее прибыльных направлений и не хотят вкладывать в расширение инфраструктуры. Кроме того, кратная девальвация рубля сделала закупку зарубежного оборудования делом крайне накладным, а операторы сейчас стремятся экономить. На этом фоне в России появилось новое направление бизнеса – башенные компании, организации, которые выкупают у операторов всю инфраструктуру, а затем предоставляют им же доступ к сетям. Для сотовых компаний в этой модели сразу два плюса: во‑первых, они получают живые деньги для развития бизнеса; во‑вторых, снимают с себя бремя содержания огромной башенной инфраструктуры. Президент компании «Русские башни» Александр Чуб оценивает экономию операторов на обслуживании башен в результате передачи своей инфраструктуры специализированным компаниями в 30–35%. Казалось бы, одни положительные эмоции. Но не стоит забывать, что инфраструктура для передачи сигнала мобильного телефона, которой, по сути, является башенное хозяйство операторов, – это один из ключевых элементов их бизнеса. Для примера можно вспомнить опыт взаимодействия нефтяников с «Транснефтью», когда добывающие компании борются за доступ к трубе. Какое бы ни было высокорентабельное месторождение, без возможности транспортировки сырья оно ничего не стоит. На рынке сотовой связи не исключено такое же формирование локальных монополий, которые смогут диктовать свои условия сотовым операторам. Допустим, некая компания Х скупит все башни в отдельном районе Москвы или Московской области и будет давать доступ к ним только «своим» операторам. При этом, как и «Транснефть», они могут с легкостью мотивировать свой отказ «недостаточными техническими возможностями» либо «ограничением пропускной способности». Тем не менее в условиях кризиса сотовые операторы очень нуждаются в свободных деньгах и, несмотря на все риски монополизации инфраструктуры, могут начать продавать свои башни. В частности, «Вымпелком» (торговая марка «Билайн») планирует избавиться от части вышек уже в марте. Помимо этого, на днях стало известно, что доля в принадлежащем «Мегафону» операторе вышек – «Первой башенной компании» – выставлена на продажу. Этим активом уже заинтересовались ВЭБ, Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), ВТБ и структуры Алексея Мордашова. Вышка на аутсорсинг По данным Json & Partners Consuting, в 2014 г. общее количество базовых станций всех стандартов (2G, 3G, 4G) в России приблизилось к 330 000. При этом темпы роста их строительства снизились – с 31% в 2013 г. до 25% в 2014 г. Данных по 2015 г. пока нет, но эксперты полагают, что падение объемов ввода в эксплуатацию новых вышек будет незначительным. Поддерживает рынок развития инфраструктуры в первую очередь выход нового федерального оператора Tele2 в Москву и область, а также необходимость соблюдения лицензионных обязательств операторов по LTE-покрытию. Если бы не колоссальные вложения Tele2 в развитие башенной инфраструктуры, этот рынок показал бы серьезное падение объемов ввода в строй новых базовых станций. Для многих операторов это, с одной стороны, уже не имеет особого смысла, так как покрытие наиболее интересных направлений они уже обеспечили, а с другой – развитие сети стало очень дорогим удовольствием. Идея передать башенное хозяйство на аутсорсинг стала активно обсуждаться в 2012 г. Тогда РФПИ предлагал сотовым операторам создать СП, в которое операторы вошли бы вышками, а фонд – деньгами; также планировалось выкупить 15 000 башен за $1 млрд. Проект не осуществился, но не был забыт. Аргументы в пользу продажи инфраструктурных объектов – снижение операционных расходов и большой выход в кэш – стали более актуальными в кризисный год. В начале ноября 2015 г. «Вымпелком» разместил инвестиционный меморандум о намерении продать беспроводные башни и разослал его потенциальным покупателям – первоначально их было восемь. Предполагалось, что на основе их ответов будет сформировано предложение по цене. Сделку готовит Merrill Lynch. «Если мы не получим адекватных денег за свою инфраструктуру, то отложим продажу», – предупреждал исполнительный вице-президент «Вымпелкома» Александр Поповский. По его словам, продажа башен – интересный способ получить дополнительные деньги на развитие сети. При этом он отмечает, что сделки по инфраструктуре сложны потому, что не все объекты правильно оформлены документально. По информации Bloomberg, VimpelСom Ltd. рассматривает возможность продажи вышек не только в России, но и в Казахстане, Армении, Киргизии, Узбекистане, Таджикистане, Грузии и на Украине – всего более 50 000 антенно-мачтовых сооружений за $5 млрд. Собственный опыт у VimpelСom Ltd. уже есть: в марте 2015 г. его итальянская «дочка» Wind Telecomunicazioni – продала 90-процентную долю в компании Galata, владеющей 7377 башнями. Покупателем выступила испанская инфраструктурная компания Cellnex Telecom, а сумма сделки превысила 690 млн евро. В ноябре прошлого года другой сотовый оператор – «Мегафон» – учредил «Первую башенную компанию» (ПБК) с уставным капиталом 5 млн руб. для управления своей башенной инфраструктурой. Всего у «Мегафона» около 14 000 вышек, и все свое башенное хозяйство компания оценивает в несколько десятков миллиардов рублей. Однако пока не совсем понятно, какую долю в ПБК «Мегафон» намерен продать.  Своя рубашка ближе к телу В отличие от «Вымпелкома» и «Мегафона», МТС не торопится избавиться от вышек. Представитель МТС Дмитрий Солодовников говорит, что сейчас у компании нет планов продавать свою инфраструктуру. По его словам, практически все антенно-мачтовые сооружения оператора себя уже окупили. Кроме того, собственная инфраструктура лучше с точки зрения качества услуг и модернизации сетей, убежден Солодовников. Президент МТС Андрей Дубовсков недавно сообщил: «Стратегически нам идея нравится, но практически много минусов, мы не видим реальных перспектив». Новый игрок рынка мобильной связи «Т2 РТК холдинг» (бренд Tele2) готов к предложениям, которые могут повысить его эффективность, – аренде башен у инфраструктурных компаний и совместному использованию пассивной инфраструктуры с другими операторами. Об этом, но не о возможной продаже собственных вышек говорит представитель Tele2 Константин Прокшин. Для многих операторов обладание своими вышками – это все еще метод конкурентной борьбы. Компании «большой четверки» между собой, конечно, договариваются, один оператор пускает другого на свои вышки, но отдать их в общий пул они все еще не готовы. Сохраняя право выбора, кого допускать на свои вышки, а кого нет, «большая четверка» старается удерживать доли рынка. Не секрет, что «Мегафон» сначала не очень охотно делился с конкурентами, да и другие операторы будут всячески этому сопротивляться, поскольку аренда башен – это одна из тех капитальных затрат, которые заставляют конкурентов нести дополнительные расходы. Позиция МТС в данном случае понятна: компания не хочет оказаться в ситуации, когда доступ к выстраиваемой ею десятилетиями башенной инфраструктуре получит кто-то из конкурентов. В данном случае цена получения дополнительного кэша для компании не так важна, как бесперебойность и надежность работы базовых станций, а также сохранение зоны покрытия. Кроме того, хотя башенные компании и декларируют снижение расходов операторов на обслуживание, но, как это часто бывает, в процессе дальнейшей работы тарифы могут существенно вырасти, что сделает самостоятельное обслуживание операторами своих башен рентабельнее передачи всей инфраструктуры на аутсорсинг. Высотная арифметика Модель, когда у компании есть какая-то инфраструктура, и она ее продает, а потом берет в обратную аренду, не нова. И в ритейле, и в других бизнес-сегментах этот механизм работает годами. Разделение инфраструктуры на активную (базовые станции связи) и пассивную (башни и мачты) позволило сотовым операторам избавиться от последней, причем в американской практике пассивная инфраструктура продается независимым башенным компаниям, а в Китае или Великобритании сотовые операторы традиционно кооперируются и создают башенное СП. В России модель совместного использования инфраструктуры пока развита не сильно – «Вымпелком» и МТС договорились вместе строить и впоследствии использовать базовые станции в 36 субъектах РФ, поэтому башенные компании пока не сильно заметны на рынке. По оценкам J’son & Partners Consulting, по итогам III квартала 2015 г. в России невелика доля башенных компаний, которые сдают свои объекты в аренду операторам мобильной связи для размещения базовых станций, – не более 6% от всего количества антенно-мачтовых сооружений (АМС) – против 47% в странах Африки, 48% в США, 71% в Бразилии, 91% в Мексике. Основными независимыми участниками рынка АМС в России J’son & Partners Consulting называет «Русские башни» (более 1500 объектов), «Вертикаль» (около 1000 объектов в Московском регионе), «Линк Девелопмент» (более 300 объектов, преимущественно в Северо-Западном макрорегионе), а также несколько региональных компаний. Совокупно башенные компании обслуживают около 4000 АМС различных типов – башен, мачт и столбов, – как находящихся в собственности, так и арендованных. Больше русских башен Самой крупной среди независимых компаний на российском рынке АМС можно считать «Русские башни». Созданная в 2009 г. компания входит в Топ‑10 башенных компаний Европы по количеству объектов. На конец 2015 г. их было 1700 в 50 регионах России. Причем за последний год оно увеличилось на 96%. В строительство и развитие телекоммуникационной инфраструктуры в прошлом году компания инвестировала 1,2 млрд руб. По выручке годовые показатели компании удвоились: в 2014 г. она составила 561 млн руб., в 2015 г. – около прогнозируемого ранее 1 млрд руб. Среди клиентов компании операторы «большой тройки», а также Tele2 (на него приходится большая часть выручки от операторов – 36%) и компания «Антарес». По словам Александра Чуба, преобладающая часть выручки сегодня приходится на Московский регион, что связано с запросом на развитие сетей LTE-стандарта. Если раньше все исчерпывалось стационарными башнями, парк которых уже был создан за предыдущее десятилетие и фактически полностью решает задачи по обеспечению связи 2G и 3G, то в 2015 г. спрос на новые технологии стал одним из главных двигателей этого рынка. Пользователи со смартфонами и планшетами фактически заставили операторов сконцентрировать усилия на обслуживании нового спроса – обеспечении быстрорастущего и непрерывного трафика. В условиях города нужны новые технические решения, так появляются опоры двойного назначения. «Русские башни» стали строить мачты – осветительные столбы, на которых операторы размещают свое оборудование. Тема получила развитие в контракте с МОЭСК: десятки тысяч новых размещений в городской среде и вдоль транспортных магистралей, на линиях ЛЭП. «Постепенно формируется новый рынок, – подчеркивает Александр Чуб. – В 2015 г. заметно поменялось отношение к независимым инфраструктурным компаниям со стороны сотовых операторов: на нас перестали смотреть только как на одного из потенциальных подрядчиков, а увидели полноценных участников процесса». «Русские башни» собираются построить еще 1000 башен в 2016 г., но при этом не участвовать в параде неэффективности сотовых операторов, сеть которых местами дублируется, а то и трижды повторяется. «Приобретение готовой инфраструктуры – для нас интересная задача, точно так же, как продолжение собственной стройки, – утверждает Питер Оуэн Эдмундс, председатель совета директоров «Русских башен». – Создавая компанию, мы уже готовились к продаже инфраструктуры сотовыми операторами, и не только на территории России». Для этого есть договоренности с банками и с потенциальными инвесторами в капитал. Институциональные инвесторы, среди которых фонд UFG Private Equity, ЕБРР, Macquarie Russia & CIS Infrastructure Fund, ADM Capital, Sumitomo Corporation, International Finance Corp., к этому готовы. «Проект очень интересный для инвесторов: бизнес долгосрочный, совсем не спекулятивный – уверен Артур Акопьян, управляющий партнер UFG Private Equity. – Преимуществом такого рода вложений является хорошо прогнозируемая возвратность денежных средств, потому что это низкорискованные инвестиции. Вступив в долгосрочные отношения по аренде и лизингу, мы можем точно прогнозировать финансовые результаты на 3–5 и более лет». По его словам, в таких проектах можно ориентироваться на срок окупаемости в 10 лет. Антенно-мачтовый объект может стоить 2–7 млн руб. В международной практике услуги по ежегодной эксплуатации и поддержанию сооружений в рабочем состоянии обходятся в 2–3% от стоимости башни. Взять эти услуги от больших сотовых операторов на аутсорсинг мало, надо увеличивать пакет услуг. В «Русских башнях» предлагают обеспечение бесперебойного электропитания оборудования, размещенного на опорах; позиционируют как успешный пилотный проект прошлого года – подключение башен оптоволоконным кабелем к магистральному кабельному каналу «Последняя миля» – и заявляют о своем желании попробовать себя на рынке Big Data. Черно-белая битва По оценке Алексея Кузнецова, гендиректора компании «Линк Девелопмент», доля независимых владельцев АМС в России – около 1%, этот рынок находится в зачаточном состоянии. Тем не менее эксперт уверен, что рано или поздно рынок АМС получит значительный импульс к развитию, как только состоится крупная сделка по выкупу башенной компанией инфраструктуры у одного из операторов. Например, «Линк Девелопмент» интересуется такими активами. «Мы смотрим на все возможности, связанные с развитием, – рассказывает Алексей Кузнецов. – Все крупнейшие башенные компании мира росли за счет выкупа башен у сотовых операторов. Но их готовность к такой сделке – вопрос, скорее, философский: готовы ли они пересмотреть философию бизнеса? Если раньше для сотовых операторов все «железо» было ключевым активом, то сейчас компании уходят в сервисные модели, а техника становится второстепенной». По его словам, две трети башен в мире принадлежит независимым сотовым операторам. Эта модель доминирует, она экономически целесообразна. Первая сделка с российскими сотовыми операторами может запустить серьезный процесс передела рынка. Но это шахматное поле с ограниченным количеством клеток. И первый, кто займет большинство клеток на доске, навсегда станет лидером рынка. «Линк Девелопмент», чья выручка за 2015 г. составила около 400 млн руб., вышла на рынок больше семи лет назад с понятной идеей взять на себя неключевую функцию сотовых операторов по строительству сооружений, на которых они размещают базовые станции, и сдавать их в аренду. Учредителями компании с уставным капиталом 19 млн руб. числится кипрский офшор «ЭлДиЭйч холдинг лимитед». «Линк Девелопмент» стартовала на рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области, потом пришла в Новгород, Псков и Вологодскую область. «До нас такую услугу рынку никто не предлагал, – вспоминает Алексей Кузнецов. – Операторы относились к этому скептично, но, после того как были построены первые объекты и потенциальные арендаторы увидели, что это работает, – пошли заказы. И сейчас у нас уже больше 300 сооружений». Компания росла преимущественно за счет собственного строительства. Первоначальное финансирование обеспечили банковские кредиты, и это накладывало на компанию высокие требования к эффективности – на положительные финанасовые результаты она вышли уже на второй год работы. Работала с БФА и Сбербанком. Уже четыре года «Линк Девелопмент» сотрудничает с ВТБ: по проектному финансированию кредиты выдаются сроком на семь лет. «В среднем инвестиции в инфраструктурные объекты сотовой связи окупаются за пять лет, – рассказывает Алексей Кузнецов. – Срок этот напрямую зависит от того, насколько быстро удастся привлечь на башню второго, третьего, четвертого арендатора. С одним оператором возвратность вложений стремится к бесконечности». У «Линк Девелопмент» количество арендаторов на одной вышке – 2,63. Это самый высокий показатель в России. «Для больших компаний, которые появились путем выкупа башен у сотовых операторов, успехом считается загрузка в 1,8», – сравнивает Алексей Кузнецов. На башнях компании, кроме сотовых операторов, которые дают основной доход, размещаются также WiMAX и Wi-Fi операторы, системы стационарной и ведомственной связи, устанавливаются камеры видеонаблюдения за лесными пожарами. Но доходы от этих услуг скромные – не более 5%. В целом доходность на рынке инфраструктуры Алексей Кузнецов оценивает в 15–20%. Возможности органического роста связаны с активным жилищным строительством и миграцией населения. Кроме того, новые стандарты связи подразумевают более плотную сеть. Если в начале 2000‑х операторы строили 60–70‑метровые башни с частотой 15 км, сейчас за городом строят 40–50‑метровые башни с частотой 3 км, а в крупных населенных пунктах ставят 30‑метровые столбы через каждые 1,5 км, в Москве и Санкт-Петербурге плотность сети составляет около 300 м. «С увеличением спроса на передачу данных возникают большие требования к плотности сети: отрасль идет к тому, что оператор будет переходить на малые соты – маломощные базовые станции будут устанавливаться на внутридомовых территориях, на перекрестках дорог. Связь станет уходить вниз – на высоту 12–15 м – и покрывать только фасады», – прогнозирует Алексей Кузнецов. Среди векторов развития «Линк Девелопмент» – кооперация с «Ростелекомом» по обеспечению беспроводного доступа к Интернету в малых населенных пунктах в рамках федеральной программы уничтожения цифрового неравенства. Но в компании есть свой взгляд на ситуацию. «Строительство мачт надо проводить не за счет фонда универсальной услуги, т. е. не за счет населения, а на частные инвестиции, – рассуждает Алексей Кузнецов. – Мы, например, готовы вкладывать. «Ростелеком» в таком случае будет одним из операторов‑арендаторов, но опора будет также сдаваться другим телекоммуникационным компаниям, и к потребителю придет не только Wi-Fi, но и 3G или 4G. У населения появится выбор, и это лучше, чем монополия одного игрока». Тайны «Вертикали» Самая закрытая на молодом башенном рынке России компания – «Вертикаль». На официальном сайте можно узнать, что инвестиционная компания создана в 2013 г. Она работает со всеми крупными сотовыми операторами, и в ее портфеле уже много объектов, приобретенных по модели sale-leaseback (выкуп инфраструктуры с последующей сдачей в аренду). Сколько у компании вышек, какую часть из них она построила, а какую – выкупила, остается тайной. На вопросы «Ко» в «Вертикали» отвечать отказались. Из данных базы «Контур.Фокус» ясно, что ее учредители – «Иннова энтертейнмент» (99%) и гендиректор Владимир Манохин. Сейчас собственниками компании являются три кипрских офшора – «Кронвуд инвестментс лтд», «Равенстико инвестментс лтд» и «Верверт инвестментс лтд», – у Манохина по-прежнему 1%. Сооснователь компании Георгий Чумбуридзе коротко комментировал «Ведомостям», что компания полностью контролируется и управляется им самим. Выручка «Вертикали» в 2014 г. составила 88,2 млн руб., чистый убыток – 88,3 млн руб. «СПАРК-Интерфакс» сообщает, что «Вертикаль» сдает свои вышки в аренду «Вымпелкому», МТС, «Мегафону» и «Московской сотовой связи» (входит в «Т2 РТК Холдинг») – всего около 1000 объектов. Причем контракты с операторами «большой четверки» находятся в залоге у Сбербанка. Про руководителя компании Георгия Чумбуридзе известно, что он является соучредителем группы компаний Innova – российского локализатора глобальных многопользовательских, а также браузерных онлайновых игр. В 2011 г. компания попала в топ‑30 самых оборотистых российских интернет-компаний по версии Forbes. С компанией был связан настоящий IT-детектив: бывший технический директор Innova Максим Шапошников, скрывавшийся в Лондоне, публично обвинял топ-менеджеров и собственников в коррупции, нарушении деловой этики и установке шпионских программ на устройства пользователей. В 2014 г. «Ведомости» сообщали, что, по словам Шапошникова, его и подчиненных уволили из-за фальсифицированных уголовных дел. «Была скандальная история, после которой их выпроводили из компании – они подключились к почте всех «топов» и банально воровали информацию», – говорил о бывших технических сотрудниках Innova экс-гендиректор ООО «Иннова дистрибьюшен» Сергей Пономаренко. Возможно, после этого инцидента Георгий Чумбуридзе так не любит общаться с журналистами. В 2014 г. ГК Innova снова попала в новости – на сей раз она стала развивать мексиканский проект Kidzania. Чумбуридзе с партнерами выкупили эксклюзивные права на развитие сети. В первый городок Kidzania в «Авиапарке» на Ходынском поле вложено $25 млн. Еще в одном интернет-проекте Pladform.ru (система дистрибуции видеоконтента в Интернете) партнером Георгия Чумбуридзе выступает Иван Таврин – совладелец «Мегафона». Оба подтверждают дружеские отношения, но отрицают участие Таврина в капитале «Вертикали». Однако такая близость может стать одним из факторов при передаче вышек «Мегафона» именно «Вертикали». «Вертикаль» остается одним из претендентов на первый пакет «Вымпелкома». Из восьми предложений во второй тур прошли, по сообщениям разных источников, три или четыре компании: собственно «Вертикаль», «Русские башни», РФПИ совместно с фондом из ОАЭ Mubadala и Baring Vostok Capital и, возможно, индийская группа компаний Srei, инвестирующая в телекоммуникационные проекты. Все участники находятся под действием соглашения о неразглашении – интрига разрешится во второй половине марта. Топ