Возвращение блудного сына: Наиль Маганов возьмет «Зенит» под крыло нефтяников

ФАС накануне одобрила покупку «Татнефтью» 36,4% акций допэмиссии «Зенита». Компания, потерявшая в 2015 году более 2 млрд. рублей от участия в банке, получит в нем 51%. «БИЗНЕС Online» изучает детали сделки, вспоминая 20-летнюю историю непростых отношений ее участников. КАК 48,8% ПЛАВНО ПРЕВРАТИЛИСЬ В 51% О том, что банк «Зенит» планирует провести допэмиссию, главным героем которой станет «Татнефть», было известно с февраля. Однако опубликованное вчера вечером сообщение федеральной антимонопольной службы внесло одну маленькую, но важную поправку. В совокупности с компаниями, «входящими с ПАО «Татнефть» в одну группу лиц» (в частности, Tatneft Oil AG), доля компании в банке составит 51%. Иначе говоря, татарстанские нефтяники получат контроль над кредитной организацией, занимающей 35-е место в России по активам-нетто. Составители годовой отчетности «Зенита» по МСФО, опубликованной в конце марта, не упомянули о подобном развитии событий. «Размещение дополнительной эмиссии акций планируется завершить до 1 июля 2016 года. В результате дополнительной эмиссии планируется увеличение доли ПАО «Татнефть» до 48,8 процента», — говорилось в документе. Однако расчеты ФАС показывают иное: 36,4% «свежих» бумаг плюс 14,51% уже имеющихся у нефтяников акций (речь идет о доле после размытия) плюс два незначительных миноритарных пакета в итоге обеспечат «Татнефти» контроль. Напомним, что 25 марта ЦБ РФ зарегистрировал дополнительный выпуск обыкновенных акций «Зенита». Банк разместит 8 млрд. акций номиналом 1 рубль каждая по закрытой подписке. В пользу «Татнефти» планируется разместить 6,7 млрд. акций (сегодня компания владеет 24,56% в банке). Еще 263 млн. бумаг предназначены офшору Fletcher Group Holdings Limited, который на 31 марта контролировал 14,42% акций банка. Единственный бенефициар компании — владелец Новолипецкого металлургического комбината миллиардер Владимир Лисин. Наконец, 1,037 млрд. акций «Зенита» выкупит некое ООО «Даником», ничем более не примечательное. Его владельцы спрятаны за «Джолейн Холдинг Лимитед»: кипрская компания с «классическим» уставным капиталом 10 тыс. рублей была создана 8 июля 2015 года и вместо директора управляется через другой офшор — «Пенвилль Холдингс Лимитед». В настоящее время уставный капитал банка составляет 11,545 млрд. рублей, после завершения допэмиссии он должен вырасти на 69,3%. НАЗАД В БУДУЩЕЕ Разгоревшаяся с новой силой love story между «Татнефтью» и «Зенитом» выглядит логичным камбэком. Банк изначально был создан в 1994 году при участии группы акционеров-юрлиц, крупнейшими из которых были Академия народного хозяйства РФ и собственно «Татнефть». Дальнейших перипетий хватило бы на газетную полосу. Да что там, ее заняла бы одна только история с попыткой объединить «АК БАРС» Банк и «Зенит» — главным апологетом этой идеи выступал председатель совета директоров АББ Роберт Мусин. Нефтяникам эта идея пришлась по душе, в отличие от некоторых других акционеров, вовсе не горящих желанием превратиться из «карманного» банка в «придворный». Совместными усилиями металлургического короля Лисина и одного из отцов-основателей «Зенита» Алексея Соколова сделка была торпедирована: для ее одобрения вдруг не набралось квалифицированного большинства голосов акционеров (свыше 75%). Как бы по инерции «Татнефть» контролировала «Зенит» до середины нулевых, но уже рассматривая его скорее как непрофильный актив, однако взаимные чувства заметно остыли. Сначала, в конце февраля 2004 года, в то время гендиректор нефтяников Шафагат Тахаутдинов заявил, что компания намерена избавиться от контрольного пакета кредитной организации. Некая ирония заключается в том, что причиной, как и сейчас, называлась планируемая допэмиссия: в результате уставный капитал «Зенита» должен был вырасти с 2 млрд. до 4 млрд. рублей. Сказано — сделано: в апреле 2005 года «Татнефть» рассталась с контрольным пакетом банка. Ее «дочка» продала почти 27% акций группе компаний Urals Energy, одним из владельцев которой являлся Леонид Дьяченко — бывший зять Бориса Ельцина. С тех пор отношения «Татнефти» и «Зенита» перешли в иную фазу: из начальственно-подчиненных в партнерские, причем с дружеским оттенком — если это выражение вообще позволительно применять к бизнесу. Менялся разве что размер участия нефтяников в капитале банка, впрочем, с 2009 года их доля в кредитной организации оставалась неизменной. Соколов же старался воплотить в жизнь свою давнюю идею, выращивая из «Зенита» полноценный универсальный банк федерального масштаба. К слову, в том же 2005 году его детище перекупило у «Татнефти» другой финансовый актив — банк «Девон-Кредит». В итоге к концу нулевых «Зенит» прочно обосновался в высшей лиге российских кредитных организаций. А в начале 2015 года стало известно, что группа «Зенит» вошла в число крупнейших банковских групп страны: она заняла 10-е место рейтинга по размеру капитала и 13-е место по размеру чистых активов. Однако с началом нынешнего кризиса над «Зенитом» начали сгущаться тучи. И если по итогам 2014 года банк еще получил 1,08 млрд. рублей чистой прибыли, то первый квартал 2015-го принес почти 2,8 млрд. рублей убытка. А тут еще внезапная беда: 3 мая на 59-м году жизни скончался Алексей Соколов, который отдал своему детищу 20 лет, первую десятилетку возглавляя правление банка, вторую — совет директоров (его преемником на этом посту стал гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов). 5 «БЕССРОЧНЫХ» МИЛЛИАРДОВ «ЗЕНИТУ» НЕ ХВАТИЛО Как бы развивалась ситуация в «Зените», будь у его руля столь опытный финансист, как Соколов, сегодня можно рассуждать лишь в сослагательном наклонении. В итоге же все сложилось следующим образом. Согласно отчетности по МСФО, в 2015 году группа получила 9,5 млрд. рублей чистого убытка против 1,64 млрд. рублей чистой прибыли в 2014 году. Капитал, принадлежащий акционерам, сократился на 8,6 млрд. рублей до 21 млрд. рублей, хотя уставной капитал остался неизменным — 12,7 млрд. рублей. В текущем году дела вроде бы пошли на лад. На 1 апреля «Зенит» фиксировал 162 млн. рублей чистой прибыли, а прочие основные показатели хоть и снижались, но тревоги не вызывали — по крайней мере, на первый взгляд. Скажем, отслеживаемый ЦБ норматив достаточности капитала Н1 держался у отметки 15,84% при минимально рекомендованных регулятором 8%. Другими словами, критическим текущее положение банка, с точки зрения официальных отчетов, назвать никак нельзя. Другое дело, каким образом удалось стабилизировать обстановку в банке. «Зенит» фактически накачивали деньгами под высоким давлением. Сначала в рамках программы докапитализации системно значимых банков он получил от агентства по страхованию вкладов облигации федерального займа (ОФЗ) на 9,9 млрд. рублей, которые были включены в состав источников дополнительного капитала банка. Та же «Татнефть» в ноябре произвела конвертацию двух ранее размещенных в «Зените» долгосрочных субординированных депозитов на сумму 5,1 млрд. рублей в бессрочные. Наконец, в декабре «Зенит» выкачал 1,2 млрд. рублей из дочернего «Девон-Кредита». Похоже, всех этих денег оказалось недостаточно. Любопытно, что 25 апреля совет директоров «Татнефти» одобрил не только покупку 6,7 млрд. акций «Зенита» по цене 1 рубль за бумагу. Также было одобрено расторжение договора субординированного депозита с банком от июля 2005 года на сумму 1,7 млрд. рублей и депозита от марта 2009 года на 2,14 млрд. рублей. Возможно, здесь и кроется неувязка с изменением доли компании в капитале банка. LOSERS & WINNERS: WHO IS WHO Напомним, что кроме тех игроков, что участвуют в выкупе допэмиссии, есть и другие акционеры, доли которых будут размыты. Кто входит в круг «пострадавших»? Так, 9,88% «Зенита» сегодня принадлежат Nabertherm Limited, в котором по 49% контролируют родственники его сооснователя — Мария и Аркадий Соколовы. Им же принадлежит по 49% в компании Rosemead Enterprises Limited, на которую записаны 7,59% банка. Еще 9,98% находится у Viewcom Finance Limited, где 99% контролирует единолично Соколова. Бывший первый зампред банка Татьяна Шишкина владеет 9,895% кредитной организации через Gatehill Limited («Гейтхилл Лимитед») и владеет еще несколькими незначительными долями через другие компании. Далее, 6,45% через Laverson Consultants контролирует действующий предправления «Зенита» Кирилл Шпигун, еще 6,45% через Jackfield Trading Limited принадлежат Станиславу Пащенко. Уточним, что лично председателю правления «Татнефти» Маганову в банке принадлежит 0,13% акций. Еще 0,12% владеет начальник управления финансов Евгений Тихтуров, а 0,09% — Тахаутдинов. Подробнее со структурой акционерного капитала банка читатели могут ознакомиться здесь. Выгода самого «Зенита» от сделки очевидна: утратив долю самостоятельности, взамен он в непростые для всей финансовой системы времена получает крепкое плечо, на которое всегда можно опереться. Тем более что вряд ли нынешней «Татнефти» нужен карманный банк. Конечно, напрашиваются аналогии с «Аверсом» ТАИФа, но при всем уважении к Альберту Шигабутдинову и Камилю Юсупову «Зенит» все же игрок немного из другой лиги. Правда, ему еще предстоит оправиться от травмы и набрать былую форму. Что касается «Татнефти», она и без того несла потери вместе с «Зенитом» — от участия в банке компания в прошлом году получила 2,11 млрд. рублей убытка, соразмерно своей доле. Вложив 6,7 млрд. рублей сейчас, в перспективе она может избавиться от подобных неприятностей и даже получить какой-то профит. Впрочем, вряд ли именно этим соображением руководствовался менеджмент «Татнефти», беря под крыло блудный банк. Скорее, речь идет о продолжении сериала «Спасение утопающих» с командой Маганова в роли Чипа и Дейла. Помогая АББ, компания вложила 20 млрд. рублей в лаишевские земли, на 21 млрд. рублей скупила собственных акций у таинственного продавца, которым может являться все тот же «АК БАРС». Где-то на соседней странице — покупка за 20 млрд. без малого 24,99% акций «Нижнекамскнефтехима» и 9% ТАНЕКО для укрепления взаимодействия с ТАИФом. С другой стороны, при желании в этом можно разглядеть и наброски новой империи, подобной таифовской. Останутся ли вообще деньги у «Татнефти», если этот аттракцион неслыханной щедрости продолжится? За ответом можно обратиться к отчетности группы по МСФО за 2015 год. Напомним, прибыль всей ГК за год увеличилась на 8,3% до 105,8 млрд. рублей, а причитающаяся акционерам — выросла на 7,3% до 98,9 млрд. рублей. Заметим, что это уже с вычетом 50 млрд. из вышеперечисленных сделок. Словом, если того возжелают сами нефтяники или власти Татарстана, разгуляться еще можно. Кто там следующий на очереди? «ТАТНЕФТЬ» МОЖЕТ ВЫКУПИТЬ ДОЛИ МИНОРИТАРИЕВ БАНКА «ЗЕНИТ» Пресс-служба банка «Зенит»: — Разрешение ФАС не является обязательством выкупить до 51 процента, а предоставляет согласие на это в случае необходимости. В рамках допэмиссии ПАО «Татнефть» выкупает 6,7 миллиарда акций. Доля группы «Татнефть» после выкупа 6,7 миллиарда акций будет порядка 48,8 процента. После оплаты акций в соответствии с законодательством будет осуществляться процедура обязательной оферты, в рамках которой, возможно, часть миноритарных акционеров могут предъявить свои акции к выкупу. Объем акций банка, находящихся в обращении на свободном рынке в собственности миноритарных акционеров, составит порядка 1 процента акционерного капитала банка (при расчете от объема акционерного капитала после реализации допэмиссии).   Топ